Compramos empresas en España y Portugal · Para quedarnos
Alce compra empresas familiares y de nicho, y se queda con ellas. El equipo, el nombre y la manera de hacer las cosas siguen siendo los mismos. Y el dueño sigue al frente, mientras quiera.
Qué es Alce
Todo dueño acaba haciéndose la misma pregunta: quién va a llevar esto cuando él ya no esté al frente.
Las opciones habituales se parecen más de lo que uno cree. Un fondo compra para vender dentro de cuatro o cinco años, y todo lo que hace mientras tanto está pensado para esa venta. Un competidor compra para absorber: la marca, el equipo y la manera de hacer las cosas duran lo que dura la integración.
Alce no es un fondo. Es un grupo empresarial que compra compañías y se queda con ellas: sin plazos, sin nadie esperando recuperar su dinero, sin planes de integración. La caja que generan las empresas se reinvierte en comprar más, y así año tras año.
Es un modelo que lleva décadas funcionando en el norte de Europa y en Estados Unidos. En España y Portugal todavía no existe un comprador de referencia que lo haga. Queremos ser ese comprador.
No nos metemos en el día a día. Las decisiones se toman en la empresa, que es donde está la información. Nuestro papel es otro: aportar lo que una empresa sola no suele tener — financiación para crecer, ayuda en incorporaciones clave y lo que ya ha funcionado en las demás compañías del grupo — y estar ahí cuando el dueño quiere una segunda opinión.
No compramos a cualquier precio. Compramos pocas empresas, bien elegidas, a precios justos y sin deuda excesiva. Si una operación no tiene sentido, preferimos esperar.
No cambiamos el precio a última hora. El precio que acordamos es el que pagamos. Las revisiones previas al cierre sirven para confirmar, no para recortar el precio.
No vendemos. Lo que ganan las empresas se reinvierte en hacerlas crecer y en comprar otras. Así se construye un grupo que dura décadas.
Criterios
Compramos empresas en España y Portugal que, en general, cumplen estas condiciones. Si la tuya se parece, hablemos.
Tamaño
Empresas que ganan entre uno y cuatro millones de euros al año de EBITDA.
Rentabilidad
Márgenes de doble dígito y generación de caja predecible, sin necesidad de grandes inversiones cada año para mantenerse.
Posición
Líderes en su nicho, difíciles de sustituir para sus clientes. No hace falta ser grande: hace falta ser el mejor en algo concreto.
Clientes
Negocio B2B, con ingresos recurrentes y una base de clientes diversificada.
Equipo
Preferimos que el dueño siga al frente. Cuando no es posible, un plan de transición ordenado también funciona.
Sector
Nos importa el negocio, no la moda del sector. Preferimos manufactura ligera, distribución de valor añadido y servicios a otras empresas, pero si el negocio es bueno y lo entendemos, encaja.
Para propietarios
Vender es la decisión más grande que un dueño toma sobre su empresa, y nunca es solo una cuestión de precio. Estas son las cosas que un dueño nos pregunta siempre, contestadas de antemano.
Nuestro escenario preferido es que el dueño siga dirigiendo la empresa. Si en algún momento quiere dar un paso atrás, lo preparamos juntos y con el tiempo por delante que haga falta: lo natural es que coja el testigo su segunda línea. Traer a alguien de fuera es el último recurso, no el primero.
Compramos la mayoría del capital y le pedimos al dueño que mantenga una parte relevante; en la mayoría de los casos, en torno a una cuarta parte. No es un formalismo: queremos que siga formando parte del proyecto a largo plazo. Si su caso es otro, también podemos estudiarlo.
No compramos para recortar ni para desmontar lo que funciona; compramos precisamente porque funciona. La empresa se sigue dirigiendo desde dentro, y su equipo sigue haciendo su trabajo con las personas de siempre. Nosotros no estamos encima; estamos al lado.
Un consejo donde repasamos juntos la marcha de la empresa y las decisiones importantes, información financiera clara y al día, y un socio al que llamar antes de una decisión difícil. Eso es lo que cambia. Lo demás sigue donde estaba.
Ni integración, ni cambio de marca, ni convertirse en una división de otra empresa. La empresa sigue siendo la empresa.
Casi todo lo que ha construido está dentro de la empresa. Con la operación asegura una parte importante, sin renunciar a lo que venga después.
Donde otros compran con una fecha de venta en la cabeza, nosotros compramos para quedarnos.
| Un fondo | Un competidor | |
|
|---|---|---|---|
| El plazo | Vender en 4 o 5 años | Absorber e integrar | Para siempre |
| Papel del dueño | Sustituido o bajo presión | Prescindible tras la integración | Al frente el tiempo que quiera |
| El equipo | Reestructuración habitual | Duplicidades y salidas | Se queda como está |
| La marca | Se mantiene hasta la reventa | Desaparece | Se queda |
| El día a día | Objetivos nuevos y control constante | Los procedimientos del comprador | Los mismos, con más medios |
Cómo empieza esto
Una conversación, y nada más. Nos cuentas lo que quieras contarnos. Sin documentos, sin firmar nada, con total confidencialidad.
Si encaja, te decimos un precio pronto. Antes de pedirte información sensible y antes de que gastes un euro en asesores.
Y si no encaja, te lo decimos igual de pronto.
Equipo
Somos dos socios que llevamos años trabajando en compraventa de empresas, desde el lado del asesor y desde el del inversor. Hemos estado dentro de muchos procesos de venta y hemos visto demasiadas veces lo que le pasa a una buena empresa cuando su comprador tiene prisa por revenderla. Alce existe para ser el comprador que echábamos de menos en esas mesas: el que compra para quedarse.
Socio fundador
Más de una década en operaciones de compraventa de empresas. Ha trabajado en Barclays, ING y H.I.G. Capital, asesorando y comprando compañías en España y el resto de Europa. Graduado en Administración y Dirección de Empresas por CUNEF.
Socio fundador
Más de seis años en operaciones corporativas, con experiencia en Barclays, Crédit Agricole y Alantra. Doble grado en Administración de Empresas y Derecho por IE University y MBA por INSEAD. Miembro de la Asociación de la Empresa Familiar.
Contacto
Si estás dándole vueltas al futuro de tu empresa, aunque sea pronto y no tengas nada decidido, escríbenos. La conversación es confidencial y no te compromete a nada.
